Zenith Bank's Profit Grows 0.7% to N1.04trn ... Propose final dividend of N8.75

Zenith Bank Plc,  released its audited 2025 financial results for the period ended December 31,, delivering a modest 0.7% year on year growth in profit after tax (PAT) to N1.04 trillion against N1.03 trillion in 2024..

Earnings performance was supported by a strong expansion in net interest income which sustained bottom line growth despite a sharp reversal in investment securities gains. 

Ultimately, the board proposed a final dividend of N8.75/s above  N4.00/s in 2024, translating to a dividend yield of 8.5% based on the last close of N103.00/s.

Interest income grew by 35.0% y/y to N3.67 trillion, driven by stronger earnings across key asset classes, particularly investment securities (+57.9% y/y), loans to customers (+20.2% y/y), and banks (+27.1% y/y). 

This was supported by an expansion in investment securities (+29.5% y/y), while loan growth remained more moderate (+4.9% y/y)..

Interest expense, however, rose only marginally by 4.1% y/y to N1.03 trillion, as the bank’s deleveraging efforts in its borrowings (-68.2% y/y to N651.16 billion) helped moderate the impact of higher customer deposit costs (+22.9% y/y). Consequently, net interest income expanded sizably by 52.7% y/y to N2.64 trillion. 

After accounting for credit impairment charges, which rose 12.7% y/y to N742.19 billion, net interest income ex LLE surged by 77.3% y/y to N1.90 trillion.

Non-interest income declined sharply by 63.1% y/y to N405.53 billion, driven entirely by trading losses of N63.11 billion (vs gain of N1.10 trillion in 2024FY). This single line item remained the primary drag on non-funded income, weighing on an otherwise solid underlying performance, with net fees and commissions growing by 41.1% y/y to N291.80 billion and the bank recording FX revaluation gains of N105.98 billion (2024FY: N178.02 billion loss).  As a result, operating income increased by 6.1% y/y to N2.30 trillion.

Operating expenses grew by 23.3% y/y to N1.04 trillion, driven by elevated personnel costs (+44.1% y/y), AMCON levy (+54.7% y/y), and IT expenses (+36.6% y/y). The cost-to-income ratio consequently deteriorated to 34.1% from 29.8% in 2024FY.

Overall, pre-tax profit declined by 4.8% y/y to N1.26 trillion, while a lower tax expense (-24.2% y/y) provided some support to bottom line performance, resulting in a marginal 0.7% y/y growth in profit after tax.