TotalEnergies Marketing Nigeria Swings to Profit in Q2 as Fuel Prices and Lower Finance Costs Boost Earnings

TotalEnergies Marketing Nigeria Swings to Profit in Q2 as Fuel Prices and Lower Finance Costs Boost Earnings

TotalEnergies Marketing Nigeria Plc returned to profitability in Q2-26, posting its best quarterly performance since Q4-24 on the back of higher product prices, margin expansion and sharply lower finance costs.

The company released unaudited Q2 results on 30 July, reporting earnings per share of N11.13 compared with a loss per share of N8.06 in Q2-25. For H1-26, EPS came in at N14.58 versus a loss per share of N8.41 in H1-25.

Profit after tax stood at N3.78 billion in Q2, after a tax expense of N1.02 billion, reversing a loss before tax of N2.81 billion a year earlier. H1 PAT was N4.95 billion compared with a loss of N2.86 billion in H1-25. Profit before tax for Q2 was N4.79 billion.

Revenue grew 22.0% year-on-year in Q2 and 4.7% y/y in H1, driven by price increases across key products. PMS prices rose 38.0% y/y, AGO was up 65.3% y/y, and DPK increased 35.4% y/y.

The growth was led by the Network segment, up 34.2% y/y and accounting for 59.4% of revenue, and General Trade, which rose 34.6% y/y to 38.6% of revenue. 

These gains more than offset a 77.8% y/y decline in Aviation, now just 2.0% of revenue. Sequentially, revenue climbed 25.2% q/q on higher pricing.

Margins also improved. Gross margin ticked up 13 basis points to 12.0% as cost of sales rose 21.8% y/y, slower than revenue growth. 

Cost pressures included a 23.4% y/y rise in inventory changes for lubes and refined products and a 15.7% increase in transportation costs, partly offset by a 47.2% drop in customs duties.

EBITDA margin expanded 389 basis points to 4.7%, supported by a 0.5% y/y decline in operating expenses. Administrative expenses fell 2.4% y/y.

Below operating profit, net finance costs fell 42.6% y/y to N3.54 billion. Interest on bank overdrafts dropped 46.9% y/y, helping drive a 44.6% decline in total finance costs. For H1, net finance costs were down 34.9% y/y to N7.81 billion.

Management attributed the strong showing to a stronger pricing environment amid still-elevated crude prices, with lower borrowing costs providing additional support.

Outlook remains constructive. Analysts expect the pricing tailwinds to persist, keeping TOTAL’s performance strong through the rest of the year, even as cost pressures from transport and inventory remain in focus.