Strong Recovery in Nigeria" Powers Airtel Africa to 212% EPS Surge in 2026FY

Airtel Africa Plc reported a sharp rebound in earnings for the financial year ended March 31, 2026, with profit growth driven by broad-based revenue gains and margin expansion across its markets.

The telecoms group posted earnings per share of USD 0.19, up 212.2% year-on-year from USD 0.06 in FY2025. Group revenue rose 29.5% y/y, while EBITDA margin expanded by 280 basis points to 49.3%, helped by cost efficiency measures that kept expense growth at 22.7% against faster top-line growth.

Data services became the largest revenue contributor at 39.4% of total revenue, growing 40.3% y/y on the back of a 14.8% increase in customers to 84.25 million and higher usage per subscriber. 

Mobile money also accelerated, up  by 36.3% y/y* to 21.1% of revenue, supported by a 21.3% jump in customers to 54.06 million and a 43.5% rise in total processed value to USD 195.85 billion.

Voice revenue grew 18.0% y/y and accounted for 36.1% of group revenue, with customer additions and a modest ARPU lift offsetting its declining share.

Nigeria’s operating company delivered the fastest growth, with revenue up 52.9% y/y. The performance reflected tariff adjustments, a 9.4% rise in subscribers to 58.32 million, naira appreciation, and strong data demand that pushed usage to 11.0GB per customer. Nigeria’s EBITDA margin improved by 782bps to 57.5%.

East Africa and Francophone Africa also posted double-digit revenue growth of 24.0% and 21.5% respectively, with mobile money and data as the main drivers.

Profit before tax more than doubled to USD 1.42 billion, while profit after tax rose 147.4% y/y to USD 812.58 million. Lower finance costs, aided by a USD 127 million foreign exchange gain on naira appreciation, contributed to the bottom line.

The board proposed a final dividend of *USD 0.04 per share, implying a 1.7% dividend yield based on the 08 May closing price of N3,323.40 at N1,355.85/USD.

Analysts said the results were broadly in line with expectations, noting that EPS of USD 0.19 slightly trailed their USD 0.22 estimate due to non-controlling interests. Looking ahead, they expect earnings momentum to hold in FY2027, supported by data demand, rising smartphone penetration, and favourable demographics. Energy costs and currency volatility remain key risks, though operating leverage should help sustain margins.