MTN Nigeria Delivers 25% EPS Growth in Q2, Declares Record Interim Dividend of N26.00*

MTN Nigeria Communications Plc posted strong Q2-26 earnings, driven by double-digit revenue growth, margin expansion and lower finance costs, while announcing its highest interim dividend since listing.

The telco released unaudited results after market close on 30 July, reporting earnings per share of N16.60, up 25.2% year-on-year. H1-26 EPS jumped 70.6% y/y to N33.76.

Profit after tax rose 25.9% y/y to N352.04 billion in Q2, with H1 PAT up 71.2% y/y to N707.54 billion. Profit before tax grew 30.4% y/y to N545.17 billion in Q2 and 75.9% y/y to N1.09 trillion for H1.

The board also declared an interim dividend of N26.00 per share, representing a 3.0% dividend yield.

Revenue grew 13.3% y/y in Q2 and 25.9% y/y in H1, supported by both service and non-service income. Service revenue, which makes up the core business, rose 13.2% y/y, led by data which climbed 24.9% y/y and now accounts for 53.4% of revenue. 

Voice grew 3.1% y/y and contributed 36.5% of revenue, while digital revenue was up 31.2% y/y. Fintech revenue fell 72.4% y/y to 3.6% of revenue due to a temporary suspension of airtime and data credit services. Non-service revenue from devices and SIM cards increased 26.2% y/y.

Operational metrics stayed firm. Data subscribers grew 9.2% y/y to 55.70 million, with 700,000 net adds in the quarter. Smartphone penetration rose to 66.4% from 62.6% a year ago, and average data usage per subscriber increased 15.2% to 14.8GB. Voice subscribers were up 8.9% y/y to 92.20 million.

Costs were well contained. Total expenses rose just 6.1% y/y, allowing EBITDA margin to expand 291 basis points to 56.5%. For H1, EBITDA margin improved 542 basis points to 55.9%.

Below operating profit, net finance costs fell 31.7% y/y to N89.09 billion. That reflected higher finance income, lower finance costs, and a sharp rise in net FX gains to N3.06 billion, as naira stability and balance sheet de-risking took effect.

Management credited the performance to market leadership, expanding network coverage and sustained demand for data.

Commenting on the outlook, analysts expect earnings momentum to continue, supported by subscriber growth, resilient data demand and a relatively stable macro environment.

The record interim payout also signals stronger cash flow generation after foreign currency financing pressures eased.