BUA Cement 2026 First Quarter Profit More Than Doubles to N176bn on Pricing Gains, FX Reversal

BUA Cement Plc reported a 117.4% year-on-year surge in  2026 first quarter profit after tax to N176.38 billion, driven by higher cement prices, tight cost controls, and a swing to net FX gains, according to the unaudited results for the period ended March 31, 2026.

Earnings per share jumped to N5.21 from N2.40 in first quarter of 2025, marking one of the strongest quarterly showings among Nigerian manufacturers this year.

Revenue grew by  22.1%  to N338.10 billion, mainly on higher ex-factory prices as costs were passed through. Bagged cement sales rose 17.2% and made up 95.9% of revenue, while bulk sales surged 109.2x  to 4.1% of revenue following a rollout to contractors via tanker channels. Revenue was up 10.7% quarter to quarter. . 

Gross margin expanded by 927bps to 56.9%, as cost of goods sold rose just 0.5% year on year . Energy costs fell 9.9% year on year on a diversified fuel mix at the Obu plant, while operations and maintenance charges dropped 40.6% year on year. EBITDA margin improved 871bps to 53.9% despite a 12.6% rise in OPEX from higher distribution and staff costs. 

Reported net finance income of N13.18 billion against a net finance cost of N18.63 billion in first quarter of 2025. The reversal was driven by a 637.7% surge in interest income, 42.5% drop in interest expense, and a net FX gain of NGN13.01 billion compared to an NGN840 million FX loss last year.

Profit before tax climbed 93.2% year on year to N192.68 billion. Tax expense came in at N16.31 billion.

Analysts attribute the strong quarter to pricing power, cost efficiency, and FX stability. 

BUA Cement is expected to maintain its pricing stance and cost discipline to hold margins near current levels. 

Key risks include potential energy cost pressures and inflation, especially amid ongoing Middle East tensions.